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2017-06-24 20:36 作者:小编

主持人 梅明

主持人:最近的资本市场,腥风血雨。

百笑生:你指的是“大白马”无端跳水,还是指数又往前低跑?

主持人:当然是前者,指数我可不怎么关心。

百笑生:我早就建议,水平一般的投资者尽量不要去作融资融券标的个股的短线。其实个股被融券做空的行为一直有,最近引起热议,是因为比较频繁,标的名气都很响。没办法,大趋势不行,只能靠做空赚钱,靠放假消息赚钱。漫长的熊市已经扭曲了部分资金的心态,平安、中兴、张裕、中信证券、苏宁、中集等,都是近期活生生的例子。这类股票每逢股指期货交割日附近(每月的第三个周五),都会有异动。以往只是一点小波动,但现在伴随金融衍生产品的迅速增加和以光速传播的传闻,波动越来越剧烈。你懂的,有波动,才有利润。

主持人:A股市场上难道真有浑水这样的机构?

百笑生:目前还没有。浑水的调研报告是基本真实的,也师出有名。A股市场上的传言很多都是捏造的,且难以找到始作俑者,可能是短信,可能是微博,可能就随便一个网吧找个IP。拿周一券商股暴跌来说,主要谣言有两个,一是说郭树清辞职,金融高管变阵,券商创新将被迫中止;二是说中信证券出事,人被抓钱巨亏。稍有判断力的机构都能迅速核实真伪。

主持人:既然能迅速核实,为什么要跟着杀跌?

百笑生:问到核心上去了。那就是这些股票迟早要跌,持股机构虽然多,但拿的并不安稳,稍有动摇就很容易发生踩踏效应。拿券商和家电零售业来说,业绩下滑趋势明显,目前所说的“创新”不是盈利模式的创新,只是销售技术的拓展。产业链不整合,盈利模式不重构,怎么做都是输。被人看中做空,基本面一定是有问题的,传闻只是催化剂而已。我们痛恨谣言,但在目前缺乏保护机制的情况下,只能更加注重基本面分析。当然,也有大机构人士对我说,恶意做空中信只是说辞,用来掩饰基本面糟糕的现实。不管怎么说,现在还算好,只有200多只股票可以融券,量很小,只有极少部分人会从中渔利。转融通来了后,有1700多只股票都符合融券要求,做空时代将正式来临。机构有新的盈利模式后,多空的力量会更均衡,抱团取暖的联盟也更加容易瓦解。

主持人:媒体不是说下周就公布转融通么?

百笑生:据我了解,出于安全和巩固市场信心角度考虑,本月出台的仅是转融资业务。转融券还有不少细节需要讨论,最快也要到年底。我担心的是以后出借股票的群体会质变,听说不少机构都在打主意。

主持人:打谁的主意?

百笑生:大小非啊。现在大小非不愿意借股票出去,股票更多是用来质押贷款,补充实业资金,要付给银行或者信托不少利息。一旦想通了,愿意把股票借给融券方,还能赚不少利息,难保不变心。

主持人:又不是傻子,把股票借给别人做空,以后减持时候,价格还卖得出去么?

百笑生:公司质地好的话,大小非应该不惧,跌下去只是暂时,迟早会回来的;公司质地差,对实业也无心经营的,就很难说;最怕的是大小非直接和融券方联手,改行做金融,那就麻烦了。

主持人:不谈这些。又接近2100点了,管理层会不会再出手?

百笑生:印花税减免政策说是基本准备好了,以备不时之需,但不会轻易用。听说现在管理层内部还有不小的声音认为没必要呵护股市,因为股市看起来还挺热闹,新股第一天涨60%、第二天又涨停的现象让上面很恼火。